本周豆粕期貨走勢超出市場預期，盡管中美雙方達成階段性協(xié)議，中方將采購2000萬噸美豆，對豆粕價格形成利空因素。但美豆單產(chǎn)下調、前期部分油廠停機、壓榨量下降，豆粕產(chǎn)量減少，加之后期生豬補欄刺激飼料需求等因素的背景下，本周豆粕價格堅挺，并未出現(xiàn)大幅下跌的情況。截至10月18日收盤，豆粕主力合約周跌幅0.1%，報2986元/噸。分析人士指出，近期發(fā)布的諸多美國單產(chǎn)數(shù)據(jù)呈利多效應，國內大豆成本有所提高，并且飼料需求存在好轉預期，未來豆粕期價重心有望進一步抬升。

最新的美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，美豆單產(chǎn)下調至46.9蒲式耳/英畝，低于預期值47.3蒲式耳/英畝，也低于上月預期值47.9蒲式耳/英畝；產(chǎn)量下調至35.5億蒲式耳，低于預期值35.83億蒲式耳，也低于上月預期值36.33億蒲式耳。不過，壓榨量調高，使得最終期末庫存調低至4.6億蒲式耳，低于預期值5.61億蒲式耳，也低于上月預期值6.4億蒲式耳。

與此同時，周度出口銷售報告顯示，截至上周，2019/2020年度美豆出口銷售凈增209.25萬噸，新銷售217.88萬噸。其中，中國訂購117.8萬噸。整體而言，月度供需報告和出口數(shù)據(jù)均利多美豆。

卓創(chuàng)資訊豆類分析師王文深告訴期貨日報記者，國慶后油廠的開機恢復不及預期，主要受大豆到港卸貨延遲、設備檢修延遲等因素影響。目前發(fā)貨限量嚴重，而部分區(qū)域環(huán)保政策的變化導致物流也出現(xiàn)障礙，油廠排隊提貨現(xiàn)象明顯。預計現(xiàn)貨基本面將支撐豆粕價格易漲難跌，基差價格或繼續(xù)走高。

（文章收集：張禹南）