在節(jié)后的雞蛋市場(chǎng)上，多空分歧較大盤面價(jià)格波動(dòng)更趨劇烈，現(xiàn)貨方面隨著春節(jié)消費(fèi)的過(guò)去，需求轉(zhuǎn)淡現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)回落無(wú)疑，重點(diǎn)還是在于期貨方面的資金對(duì)峙，從基本面情況來(lái)看，目前期貨升水過(guò)大，價(jià)格區(qū)間偏高，階段性回落趨勢(shì)明顯，供應(yīng)方面，雖然補(bǔ)欄存在下滑，但淘雞惜售及存欄問(wèn)題仍較嚴(yán)重，加上短期內(nèi)需求刺激乏力，基本面難有支撐，蛋價(jià)更偏悲觀態(tài)勢(shì)，主力05合約今日?qǐng)?bào)收4410，單日跌幅1.14%。

節(jié)后現(xiàn)貨有回落，期貨升水應(yīng)下跌

春節(jié)前，因節(jié)日消費(fèi)刺激及部分產(chǎn)區(qū)運(yùn)輸受阻供應(yīng)出現(xiàn)延遲影響，蛋價(jià)接連上漲，正因如此，2月份淘汰雞數(shù)量處于低位，養(yǎng)殖惜淘心理更濃，這也導(dǎo)致了節(jié)后貿(mào)易商和養(yǎng)殖戶庫(kù)存偏多，雞蛋供應(yīng)充足，但少了節(jié)日消費(fèi)刺激，雞蛋現(xiàn)貨表現(xiàn)疲軟，蛋價(jià)出現(xiàn)季節(jié)性回落。截至上周，全國(guó)均價(jià)為3654元/500千克，較前下跌20元。而期貨的大幅升水也隨著現(xiàn)貨的回落開始修復(fù)，截至上周，基差修復(fù)至-996元/千克，但期貨升水仍然高，在缺乏支撐的情況下，期價(jià)繼續(xù)回調(diào)的可能性更大。



蛋雞貨源降幅有限，近月供應(yīng)壓力仍在

受到市場(chǎng)預(yù)期雞蛋供應(yīng)趨減影響，養(yǎng)殖戶保持看多預(yù)期，致使淘雞意愿不強(qiáng)惜淘情緒明顯，短期雞蛋供應(yīng)仍較充足。而在補(bǔ)欄方面，受飼料成本高位以及禽流感恐慌情緒抑制，補(bǔ)欄積極性不高。

飼料價(jià)格方面，截至昨日，玉米現(xiàn)貨價(jià)格為2898元/噸，較前一日上漲17元/噸；豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為3924元/噸，較前日略跌14元/噸。較高的飼料成本結(jié)合目前回落的蛋價(jià)，進(jìn)一步壓縮著本就低位的養(yǎng)殖利潤(rùn)，從而影響?zhàn)B殖戶補(bǔ)欄情緒。

除了飼料端的勸退外，自年初至今全球多地爆發(fā)的禽流感病毒也撲滅了養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄意愿。2月初，日本檢測(cè)出禽流感病毒，撲殺活雞84萬(wàn)只；病毒緊接著蔓延至韓國(guó)，其中涉疫養(yǎng)殖場(chǎng)已經(jīng)撲殺1339.4萬(wàn)只蛋雞，而據(jù)海關(guān)總署最新消息顯示，近日阿爾及利亞也發(fā)生了H5N8亞型高致病性禽流感疫情。


面對(duì)禽流感病毒的包圍，國(guó)內(nèi)防控措施更加嚴(yán)格，但從年初至今，國(guó)內(nèi)也發(fā)現(xiàn)了3起禽流感疫情，這也使得補(bǔ)欄數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑。據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2月份，代表的育雛雞補(bǔ)欄的雞苗銷量為3695萬(wàn)只，環(huán)比前期出現(xiàn)下降。

所以，淘雞數(shù)量的減少導(dǎo)致目前雞蛋供應(yīng)充足，繼續(xù)壓制蛋價(jià)，而補(bǔ)欄數(shù)據(jù)的下滑又影響著遠(yuǎn)月雞蛋供應(yīng)，從今天的盤面也可以看出，近月03、05合約下跌幅度明顯，而遠(yuǎn)月07、08合約跌幅輕微。


雞蛋消費(fèi)仍需觀察，替代品回落拖累價(jià)格

消費(fèi)方面，隨著春節(jié)假期的結(jié)束，工廠陸續(xù)復(fù)工，學(xué)校逐漸開課，貿(mào)易商補(bǔ)貨積極性有所提高，階段性消費(fèi)略有回溫，但從季節(jié)性角度看，目前正處雞蛋消費(fèi)淡季，加上近期各替代品價(jià)格開始回落，對(duì)雞蛋價(jià)格形成一定拖累。以生豬為例，據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，全國(guó)各省三元生豬平均價(jià)格為13.82元/斤，環(huán)比前月下降3.07元/斤；河南13.53元/斤，環(huán)比上月下降2.77元/斤。豬肉價(jià)格的回落也限制住了雞蛋的消費(fèi)需求，增加了蛋價(jià)繼續(xù)回落的可能。

綜上，回落的現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)應(yīng)期貨的高升水，給雞蛋的下跌預(yù)留了一定空間。而短期惜淘情緒充裕了雞蛋供應(yīng)，但下游需求轉(zhuǎn)入季節(jié)性淡季疊加替代品的回落，雞蛋消費(fèi)難以消化目前的高供應(yīng)。不過(guò)，近期因成本端的限制及流感病毒的傳播，補(bǔ)欄數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，提振遠(yuǎn)月蛋價(jià)。所以，短期來(lái)看，近月雞蛋或維持下行趨勢(shì)，但看好遠(yuǎn)月價(jià)格。

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