蛋雞迎來去產(chǎn)能！蛋價(jià)連漲，重心繼續(xù)上移！

進(jìn)入12月以來，雞蛋期貨價(jià)格出現(xiàn)一波較大幅度的上漲?；仡欉@一輪上漲，可以看到，現(xiàn)貨價(jià)格近期也出現(xiàn)了較為明顯的上漲，自12月以來，現(xiàn)貨市場(chǎng)回暖，旺季消費(fèi)及雙十二、元旦等節(jié)日效應(yīng)帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格回升，以雞蛋主產(chǎn)區(qū)河北衡水為例，現(xiàn)貨價(jià)格自11月底的3元/斤上漲至3.89元/斤，主銷區(qū)北京大洋路批發(fā)市場(chǎng)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格從3.11元/斤上漲至4元/斤。

供應(yīng)端來看，根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)，今年8月份我國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄步入過去4年的最高水平。截至8月末，在產(chǎn)蛋雞存欄12.27億只，上年同期為11.46億只，同比增加7%。進(jìn)入9月份以后，我國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量開始環(huán)比下降，截止11月末，在產(chǎn)蛋雞存欄已連續(xù)下降3個(gè)月，達(dá)到11.41億只，供應(yīng)端壓力有所減輕。

蛋雞養(yǎng)殖具有較強(qiáng)的周期性，可以從前期的補(bǔ)欄量來推導(dǎo)未來的新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量，同時(shí)養(yǎng)殖了16-17個(gè)月的在產(chǎn)蛋雞一般將進(jìn)入淘汰期。2020年1-11月累計(jì)補(bǔ)欄量6.7248億只，上年同期10.2709億只，累計(jì)同比減少3.55億只。按照補(bǔ)欄4個(gè)月后進(jìn)入開產(chǎn)期，1年的產(chǎn)蛋期來測(cè)算， 20年5月一直到22年3月新增在產(chǎn)蛋雞供應(yīng)將同比減少3.55億只。同時(shí)，目前行業(yè)后備雞存欄同比降幅較大，截至2020年11月，后備雞存欄1.65億只，去年同期2.91億只，同比減少1.26億只。這意味著未來幾個(gè)月的新開產(chǎn)蛋雞將面臨繼續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。

與補(bǔ)欄不同，淘汰是一次性減少當(dāng)期行業(yè)產(chǎn)能的方式。今年1-11月蛋雞累計(jì)淘汰量8.098億只，去年同期8.5109億只。盡管今年上半年蛋雞養(yǎng)殖持續(xù)虧損，但并沒有發(fā)生行業(yè)超淘的情況，我們認(rèn)為這與過去一年行業(yè)盈利向好，養(yǎng)殖戶手中現(xiàn)金流充裕有關(guān)，從而對(duì)虧損容忍度更高。

2019年是蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)最賺錢的一年，全年平均利潤(rùn)水平是50元/只，按照時(shí)點(diǎn)利潤(rùn)來看，峰值階段蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)達(dá)到125元/只。與2019年形成鮮明對(duì)比的話，2020年行業(yè)慘淡經(jīng)營(yíng)，蛋價(jià)持續(xù)低迷導(dǎo)致全年大多數(shù)時(shí)間養(yǎng)殖處于虧損狀態(tài)。展望后市，隨著我國(guó)蛋雞行業(yè)步入去產(chǎn)能階段，價(jià)格重心有望逐步抬升，預(yù)計(jì)蛋雞行業(yè)養(yǎng)殖利潤(rùn)也將得到相應(yīng)改善，我們預(yù)計(jì)明年蛋雞行業(yè)將重新回到正利潤(rùn)的狀態(tài)。

基本面上，后期仍然需要持續(xù)跟蹤關(guān)注每月補(bǔ)欄和淘汰情況，因補(bǔ)欄和淘汰仍將影響2021年當(dāng)前內(nèi)的持續(xù)的存欄變動(dòng)。同時(shí)，我們認(rèn)為2021年仍然是溫和去產(chǎn)能，因沒有跡象顯示將引發(fā)超額淘汰情況。明年在蛋價(jià)中樞提升的背景下，是否將再度引發(fā)養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄熱情也未可知。

蛋價(jià)未來還漲嗎？看看這3個(gè)因素

1、淘汰雞加大

淘汰雞增多也是蛋價(jià)上漲的原因，從2020年4-12月中旬，雞企每周的出欄量在1322-2620萬只，12月第3周的淘汰量為2276萬只，處在高位狀態(tài)，預(yù)計(jì)年前淘汰量還會(huì)繼續(xù)增加。

而淘汰雞的食用口感相比更好一些，畢竟養(yǎng)殖天數(shù)在450天以上，而肉雞從出殼到出欄才五十天。近期的肉雞行情反彈上漲，也帶動(dòng)了淘汰雞價(jià)格大漲，如此一來大家的淘汰熱情也會(huì)增加。一旦淘汰雞量增多，那雞蛋產(chǎn)量就會(huì)降低。

2、存欄量下降

在2020年4月時(shí)，蛋雞存欄為13.7億只，而從5-11月份，只是8月份略微有漲，其他月份行情均下跌，2020年11月的存欄減少到12.476億只，相比4月份降低1.224億只，預(yù)計(jì)12月份存欄量會(huì)降到12.1億只，預(yù)計(jì)2021年上半年，存欄量會(huì)恢復(fù)到2019年年初低水平。

3、新開蛋雞量不足

今年的養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)下跌，也只是11月份后才有所盈利，大家的養(yǎng)殖熱情也在持續(xù)下滑，補(bǔ)欄量也隨之減少，今年的雛雞價(jià)也受影響而持續(xù)下跌，年初時(shí)為4.98元每只，但如今已下滑到3.27元每只，截止11月30日，今年的總補(bǔ)苗量比19年同期少了30%。

從今年5-11月份數(shù)據(jù)來看，也只有8和11月份補(bǔ)苗量增加，至于為何，還因這2個(gè)月份蛋價(jià)反彈上漲到4元大關(guān)。今年2月份補(bǔ)苗2547萬羽，當(dāng)時(shí)物流不暢，補(bǔ)苗少可以理解，但10月份僅為2743萬羽，多了196萬羽，可見大家的補(bǔ)苗意愿非常低。

12月份的新開產(chǎn)蛋雞量降低，還因6-7月份補(bǔ)苗量不多，預(yù)計(jì)明年上半年，新開產(chǎn)蛋量會(huì)持續(xù)減少。

那么年前行情能否破5呢？其實(shí)答案顯而易見，突破4.5元都沒可能，更別說5元了，畢竟如今的蛋雞產(chǎn)能依舊居高不下。不過如今也迎來了2個(gè)好消息，其一是豬肉價(jià)格持續(xù)走高，大家的食用成本增加，很多人則是轉(zhuǎn)向吃上雞蛋；其二是如今的蛋雞存欄降低到12.4億只，春節(jié)期間預(yù)計(jì)減少到12.1億只，到了明年蛋雞量繼續(xù)下滑，有利于后期蛋價(jià)的上漲。

蛋農(nóng)養(yǎng)殖戶已經(jīng)堅(jiān)持了一年，此時(shí)一定別輕易放棄，后期蛋價(jià)會(huì)漲起來的。

2021年行情有望回升　蛋雞養(yǎng)殖盈利狀況良好

整體來看，2020年僅1月、8月、9月、12月蛋雞養(yǎng)殖預(yù)期呈盈利狀態(tài)，其余時(shí)間因雞蛋及淘雞價(jià)格偏低，養(yǎng)殖預(yù)期盈利多為虧損狀態(tài)，另外年內(nèi)飼料價(jià)格上漲，加重蛋雞養(yǎng)殖成本，在一定程度上影響?zhàn)B殖盈利。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020年蛋雞養(yǎng)殖預(yù)期平均每只虧損約6元。

2020年蛋雞養(yǎng)殖盈少虧多，飼料成本又不斷上漲，年內(nèi)養(yǎng)殖單位淘雞后補(bǔ)欄積極性欠佳。11月卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)的18家代表企業(yè)商品代雞苗總銷量同比跌幅32.44%，1-11月上述企業(yè)商品代雞苗總銷量同比跌幅24.82%。另外據(jù)卓創(chuàng)資訊電話調(diào)研了解，12月雞苗銷售量未見明顯增多，部分養(yǎng)殖單位暫持觀望態(tài)度，計(jì)劃1月及2月下旬根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期及苗價(jià)順勢(shì)補(bǔ)欄。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)2021年上半年雞蛋供應(yīng)面難有增幅，或維持正常偏緊的狀態(tài)，下半年供應(yīng)面相對(duì)增多。

需求面來看，一季度因春節(jié)假期，企事業(yè)及學(xué)校放假等影響，仍為傳統(tǒng)銷售淡季；二季度雖有回升，但市場(chǎng)消化能力有限；三季度因中秋及國(guó)慶前備貨，市場(chǎng)流通良好，仍為傳統(tǒng)銷售旺季，8月底及9月初蛋價(jià)或出現(xiàn)年內(nèi)高價(jià)，主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià)或在5元/斤左右；四季度市場(chǎng)需求回落，蛋價(jià)高位下滑后震蕩。

卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，2021年市場(chǎng)需求量或同比增多，供應(yīng)面則繼續(xù)利好蛋價(jià)，蛋雞養(yǎng)殖盈利狀況較好。

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