飼料成本上調(diào)，供應(yīng)壓力緩解，雞蛋價格偏強震蕩

卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，9月蛋雞總存欄為12.740億只，環(huán)比跌幅1.98%，同比漲幅2.78%。月度淘汰雞出欄量多于新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量，產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比下降。主產(chǎn)區(qū)月度日均發(fā)貨量為765.76噸，環(huán)比漲1.68%，同比跌 2.66%。9月全國18家代表企業(yè)商品代雞苗總銷量為3348萬羽，環(huán)比跌幅18.30%，同比跌幅23.47%。9月雞苗價格逐步走低，均價為2.78元/羽，環(huán)比跌幅20.34%，同比跌幅31.02%。9月淘汰雞總出欄量288.60萬只，環(huán)比漲20.97%，同比跌9.78%。從目前供需數(shù)據(jù)來看，9月供應(yīng)過剩的壓力得到緩解，而目前市場反彈的阻力，是節(jié)后迎來需求淡季以及前期市場供應(yīng)過剩的悲觀情緒壓制。

這里我們先分析下， 2021年1月的雞蛋供需狀況，1月的產(chǎn)蛋雞存欄量對應(yīng)的是2019年10月-2020年9月的雞苗銷量減去此期間的淘雞量， 2019年10月是此輪雞蛋價格下跌的開始，養(yǎng)殖戶補欄情緒開始減弱，2019年11月-2020年9月雞苗銷量較去年同期減少15%。在淘雞方面，從往年的淘雞規(guī)律來看，四季度淘雞量將呈現(xiàn)逐漸增加的趨勢，并在11月將有集中淘雞期，而淘雞數(shù)量的和節(jié)奏主要取決于養(yǎng)殖利潤，10月在需求淡季現(xiàn)貨價格難以大幅拉漲，而養(yǎng)殖成本，尤其是飼料成本不斷上調(diào)，讓養(yǎng)殖利潤逐步壓縮，打擊養(yǎng)殖端的補欄的積極性。淘雞雖難以出現(xiàn)現(xiàn)貨價格大跌導(dǎo)致的恐慌性集中出欄，但養(yǎng)殖利潤的微薄，讓養(yǎng)殖戶的淘雞情緒仍比較強烈，預(yù)期四季度在產(chǎn)蛋雞存欄量呈現(xiàn)下滑趨勢。在消費端，目前國內(nèi)疫情比較穩(wěn)定，旅游及餐飲業(yè)逐步復(fù)蘇，在10月需求淡季過后，雞蛋消費量將逐步恢復(fù)，12月迎來春節(jié)備貨期，四季度需求將比較強勁。因此四季度雞蛋價格將比較堅挺。

從2014年以來， 01-11價差在四季度的區(qū)間在200—500之間，除了2015年、2018年呈現(xiàn)下降趨勢，區(qū)域年份呈現(xiàn)上升趨勢，目前01合約價格比較堅挺，01-11合約的價差為430，處在近幾年較低位置。

目前散戶養(yǎng)殖成本在3元/斤左右，規(guī)?；B(yǎng)殖養(yǎng)殖成本在3.3元/斤左右。截止到10月09日，11合約價格為3664，除去交割成本外，對應(yīng)現(xiàn)貨價格3350元/500公斤，接近于養(yǎng)殖成本，加上目前養(yǎng)殖供應(yīng)端過剩的壓力逐步緩解，市場遠期看漲情緒比較強烈，資金的親昧將繼續(xù)助推價格走高。

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