目前生豬價(jià)格逐步震蕩下行，相對(duì)應(yīng)的豬肉股早已經(jīng)牛氣不再，“恬淡虛無股心常在”早就斷言：生豬價(jià)格下跌周期至少會(huì)是2年甚至達(dá)到4年。

未來2年生豬價(jià)格持續(xù)下跌的根源在哪？

豬肉是日常消費(fèi)品，既不能像茅臺(tái)酒一樣“囤”起來等待升值，也不能像股票一樣買來等待“分紅”，而是像“房子是用來住的，不是用來炒的”一樣，“豬肉是用來吃的，不是用來炒的”，于是乎，豬肉不能在“便宜”的時(shí)候被全國(guó)人民大量存儲(chǔ)起來，為此也不能在“昂貴”的時(shí)候被全國(guó)人民大量拿出來賣，國(guó)家雖然有一定的“儲(chǔ)備肉”，但對(duì)調(diào)節(jié)價(jià)格來說是微不足道的。這就是說，決定豬肉價(jià)格的最主要因素就是“供求關(guān)系”。

由于豬肉連續(xù)多年“便宜”，疊加環(huán)保因素，生豬產(chǎn)能持續(xù)萎縮，而非洲豬瘟有起到推波助瀾的作用，從而引發(fā)去年下半年以來的生豬價(jià)格飆升，創(chuàng)造了40元/公斤的歷史巔峰，豬肉價(jià)格扶搖直上就是因?yàn)椤叭必i”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年豬牛羊禽肉產(chǎn)量7649萬噸，比上年下降10.2%。其中，豬肉產(chǎn)量4255萬噸，下降21.3%；牛肉產(chǎn)量667萬噸，增長(zhǎng)3.6%；羊肉產(chǎn)量488萬噸，增長(zhǎng)2.6%；禽肉產(chǎn)量2239萬噸，增長(zhǎng)12.3%。禽蛋產(chǎn)量3309萬噸，增長(zhǎng)5.8%。牛奶產(chǎn)量3201萬噸，增長(zhǎng)4.1%。年末生豬存欄31041萬頭，下降27.5%；生豬出欄54419萬頭，下降21.6%。

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，價(jià)格彈性明顯的商品，在需求不變的情況下，供應(yīng)每萎縮2%，市場(chǎng)價(jià)格翻一番，考慮到2019年即便有其他肉品的替代作用，但由于豬肉產(chǎn)量大幅下滑，國(guó)內(nèi)總?cè)馄啡韵禄^10%，為此以豬肉為主的肉品應(yīng)當(dāng)上漲5倍，但由于幾年來每年豬肉需求大體下滑1—2%，疊加進(jìn)口豬肉發(fā)福增加填補(bǔ)了大體2—3%的供應(yīng)，為此生豬價(jià)格漲將近4倍是合理的，這就是生豬價(jià)格去年劍指40元/公斤大關(guān)的必然性。

目前散戶恢復(fù)產(chǎn)能積極性并不太高，但以上市公司為代表的養(yǎng)殖企業(yè)在“巨大的利潤(rùn)”誘惑下拼命擴(kuò)產(chǎn)，牧原股份和新希望擴(kuò)產(chǎn)最瘋狂，牧原股份企業(yè)生豬產(chǎn)能將比去年至少增加1500萬頭，甚至可能增加2000萬頭，明年將在今年的產(chǎn)能基礎(chǔ)上再增加大體2000萬頭，即產(chǎn)能將達(dá)到6000頭左右，大體相當(dāng)于去年全國(guó)生豬產(chǎn)能的10%；新希望緊隨其后，今年產(chǎn)能翻倍，大體在800萬頭，明年計(jì)劃產(chǎn)能在2500萬頭，2022年力爭(zhēng)達(dá)到3000萬頭以上；溫氏股份相對(duì)穩(wěn)健，今年新增生豬產(chǎn)能500萬頭左右；正邦科技2019年存欄母豬達(dá)到120萬頭，可預(yù)計(jì)今年生豬產(chǎn)能至少達(dá)到1200萬頭，同比倍增，僅僅上述4家上市公司，2020年生豬產(chǎn)能就會(huì)增加4000萬頭以上，大家再去看看余下的26家上市公司今年會(huì)增加多大的生豬產(chǎn)能？即便是2018年生豬出欄僅僅83萬頭的唐人神，都在規(guī)劃1000萬頭的生豬產(chǎn)能，大北農(nóng)更是規(guī)劃了1500萬頭的生豬養(yǎng)殖藍(lán)圖?？梢灶A(yù)料的30家上市公司2020年生豬產(chǎn)能將同比增加超過6000萬頭，年增長(zhǎng)率超過100%。大家別忘了，目前中國(guó)養(yǎng)豬行業(yè)尚未進(jìn)入寡頭時(shí)代，即便是最大的兩家養(yǎng)殖企業(yè)牧原股份、溫氏股份，2019年生豬出欄總數(shù)也不到全國(guó)產(chǎn)能的6%，除了這些上市公司，剩下的全國(guó)大大小小的養(yǎng)殖企業(yè)呢，其又會(huì)擴(kuò)產(chǎn)多少？可以預(yù)料的2020年全國(guó)生豬出欄同比至少增加1億頭，大體與2018年持平，為此年底前生豬價(jià)格跌破20元/公斤是合情合理的，養(yǎng)殖企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)入“正常區(qū)間”。

2021年伴隨著生豬產(chǎn)能持續(xù)釋放，供過于求不可避免，生豬出欄環(huán)比再度增加超過1億頭以上，將達(dá)到創(chuàng)歷史的8億頭甚至是9億頭，如果中國(guó)豬肉不能大量出口外銷，全行業(yè)的虧損勢(shì)必到來，生豬價(jià)格跌破10元/公斤不可避免，這一觀點(diǎn)“恬淡虛無股心常在”在年初生豬位于36元/公斤以上的時(shí)候就提到過。

人性是貪婪的，這就必然造成追求利潤(rùn)最大化，去年的生豬價(jià)格飆升，養(yǎng)殖暴利就確定了未來2年內(nèi)全行業(yè)虧損。有人會(huì)說：養(yǎng)豬虧損了，養(yǎng)殖企業(yè)難道不會(huì)縮小產(chǎn)能穩(wěn)定價(jià)格嗎？如果中國(guó)只有幾家養(yǎng)豬企業(yè)是會(huì)形成這種“價(jià)格同盟”的，但中國(guó)有成千上萬家養(yǎng)豬企業(yè)，這就不可能達(dá)成“壟斷同盟”，價(jià)格越下跌就會(huì)盡可能擴(kuò)大產(chǎn)能，通過銷售數(shù)量的提升來確保利潤(rùn)，從而進(jìn)一步增加供應(yīng)，直到大量財(cái)務(wù)薄弱的企業(yè)破產(chǎn)倒掉，從而達(dá)到去產(chǎn)能的效果，最終實(shí)現(xiàn)短暫的供求平衡，生豬價(jià)格才能企穩(wěn)回升，為此2022年以前，不要期望生豬價(jià)格能夠出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲。

目前的下跌都是毛毛雨，真正的下跌還沒開始呢？在未來2-4年的生豬大熊市中，會(huì)有多少家瘋狂擴(kuò)產(chǎn)的養(yǎng)豬企業(yè)倒下，只有天知道了。目前上市的30家豬企，至少5家以上因?yàn)檫B續(xù)虧損被ST。很多人可能不信，沒關(guān)系，請(qǐng)您收藏這篇博文，用時(shí)間來驗(yàn)證。

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（信息提供：王建利）