宏觀經(jīng)濟下行

我國2015年9月以來居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲1.6%左右，重新回落至“1時代”；9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù) (PPI)同比下降5.9%，維持31個月的負增長?？偟膩砜?，當(dāng)前物價水平反映了宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，通縮風(fēng)險逐漸增加。

供應(yīng)寬松，淘汰雞數(shù)量有限

一般而言，蛋雞產(chǎn)蛋高峰有5個月左右，在蛋雞產(chǎn)蛋率下降到70%以下后，養(yǎng)殖戶會根據(jù)市場行情陸續(xù)淘汰蛋雞。

2015年12月全國蛋雞總存欄量為14.56億只，較11月減少1.3%，同比增加5.34%；在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.27億只，較11月減少3.4%，同比增加6.34%；后備雞存欄量為2.3億只，較 11月大幅增加11.77%，同比增加0.32%；育雛雞補欄量較11月大幅增加16.87%， 同 比 大 幅 增 加40.05%。綜合來看，若后期在產(chǎn)蛋雞不出現(xiàn)大規(guī)模淘汰現(xiàn)象，在產(chǎn)蛋雞存欄量將穩(wěn)步增加，雞蛋供應(yīng)將繼續(xù)增加。

預(yù)計在飼料價格下跌、養(yǎng)殖仍有利潤的情況下，蛋雞短期淘汰量比較有限，這為雞蛋價格進一步下跌提供了條件。

原料飼料價下跌，成本下移

蛋雞養(yǎng)殖成本主要包括飼料成本、雛雞成本、疾病防治費等。在整個生產(chǎn)成本構(gòu)成中，飼料費用支出占60%~70%，雛雞費占15%~20%，玉米和豆粕分別占飼料成本的60%~65%和20%~25%。

受供應(yīng)增加、庫存高企等因素影響，玉米、豆粕價格去年下半年大幅下滑。玉米期貨波動區(qū)間直接跌至1900元/噸以下，豆粕期貨跌至2400元/噸以下，且兩者的跌勢并未有結(jié)束的跡象。

蛋雞養(yǎng)殖利潤周期顯示未來供應(yīng)潛力仍然很大

2014年蛋雞養(yǎng)殖利潤非常好，這就導(dǎo)致2015年、2016年的供應(yīng)一定會有所增加。因此，雞蛋周期性下行沒有結(jié)束。

消費疲軟，蛋價反彈乏力

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，最近全國雞蛋均價在7元/公斤左右，小幅上漲，但需求表現(xiàn)平淡，預(yù)計春節(jié)前現(xiàn)貨價格也難有大的起色。因此，雞蛋價格雖然有所反彈，但幅度恐將有限。

目前市場無大的利好因素刺激雞蛋消費，后期有可能出現(xiàn)旺季不旺的局面。

綜合供需兩方面的情況，未來一段時間內(nèi)雞蛋市場供應(yīng)仍將維持相對寬松的局面。同時，飼料價格快速下跌，使得雞蛋失去了一定的成本支撐。雖然未來一段時間會是雞蛋相對消費旺季，但是在供應(yīng)過剩的大背景下，旺季漲幅可能受到限制，雞蛋價格延續(xù)弱勢下行的可能性較大。預(yù)計，2016年蛋雞養(yǎng)殖行情不是特別利好，可能總體呈振蕩下行。

王建利