1)本周豆粕總結(jié)及后市展望：本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情偏弱。受美三角洲大豆播種提前、阿根廷天氣良好收割加速等利空拖累，豆粕現(xiàn)貨周一至周二連續(xù)偏弱運(yùn)行，盡管隨后美農(nóng)報(bào)告公布前技術(shù)性買盤美豆收漲提振豆粕現(xiàn)貨小幅反彈，但持續(xù)動能明顯不足。5月供需報(bào)告基本符合市場預(yù)期，豆粕提前消化部分利空，下行空間有限。短期國內(nèi)豆粕市場行情暫難找到有效動能，階段性承壓局面將延續(xù)。截止本周四晚美豆期價(jià)7月合約收于966.25美分，較周一跌6.75美分左右。
　　國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，預(yù)期近月到港豆數(shù)量龐大，而4月底國內(nèi)豆粕理論庫存量仍較大，那么本月飼企存脹庫可能，需求端實(shí)際消化節(jié)奏有待考驗(yàn)，致使短期豆粕現(xiàn)貨行情偏弱震蕩幾率較高;但國內(nèi)油廠壓榨虧損挺價(jià)心理仍存，外盤期價(jià)受美豆主產(chǎn)區(qū)天氣狀況影響明顯，天氣市階段炒作頻出，將提供潛在利多，豆粕下行空間由此受限。短期看，本月中旬前期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨將基本維持4月下旬的水平標(biāo)準(zhǔn)，中旬后期開始再度回落的可能性較大，總體上5月份的豆粕行情將繼續(xù)偏弱運(yùn)行直到6月中旬前，行情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的概率偏低。

　　2)菜粕:本周國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨行情穩(wěn)中小幅下跌。期貨方面，鄭菜粕期價(jià)周內(nèi)震蕩偏弱運(yùn)行，周一至周二連續(xù)大跌，雖然周三至周四期價(jià)反彈，但上行有限未能彌補(bǔ)日前跌幅，截至目前盤中合約窄幅震蕩整理為主。豆粕方面，周內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行，播種提前和收割加速拖累美豆連續(xù)走低，美農(nóng)報(bào)告中性利空提前消化，豆粕短期下行有限，月內(nèi)弱勢震蕩格局暫不變。菜粕市場，華南局地強(qiáng)降雨或損及當(dāng)?shù)厮a(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)，加之盤面和豆粕走勢偏弱，拖累現(xiàn)貨價(jià)格周內(nèi)穩(wěn)中有跌。但由于菜粕供應(yīng)吃緊，而傳統(tǒng)消費(fèi)旺季在即，現(xiàn)貨行情維持略強(qiáng)走勢幾率大，跟隨豆粕行情走跌的緊密性將適度泄壓，整體表現(xiàn)抗跌。

　　3)棉粕：本周國內(nèi)棉粕現(xiàn)貨行情穩(wěn)中下跌，山東地區(qū)棉粕報(bào)價(jià)多數(shù)下跌，新疆局部地區(qū)報(bào)價(jià)大幅下調(diào)，主流運(yùn)行區(qū)間擴(kuò)大。周內(nèi)部分油廠恢復(fù)開工，但全國整體開幾率依然維持低位，棉粕現(xiàn)有庫存亦處于偏低水平，一定程度上支撐棉粕行情走勢。但本周豆菜粕集體偏弱對棉粕價(jià)格形成打壓，致使棉粕性價(jià)比長期處于明顯劣勢局面，加之反芻養(yǎng)殖消費(fèi)旺季近尾聲，終端成交未能跟進(jìn)等多方利空因素拖累。持貨廠商挺價(jià)心理相對減弱，部分下調(diào)棉粕報(bào)價(jià)以促成交。預(yù)計(jì)短期棉粕價(jià)格或延續(xù)穩(wěn)中略弱整理為主，大幅波動概率低，繼續(xù)關(guān)注豆粕動向。

                                                     孫曉云