1)本周豆粕總結(jié)及后市展望： 本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情震蕩偏強。五一收假首日因空頭回補美豆收高，刺激國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨普漲，市場成交相對放量;同時技術(shù)性買盤、天氣升水預期升溫及國內(nèi)養(yǎng)殖需求繼續(xù)回暖，亦為豆粕現(xiàn)貨走勢提供支撐。但受技術(shù)性因素獲利了結(jié)及大宗商品市場普遍拋壓拖累，美豆始終徘徊在970美分/蒲式耳左右，且上方拋壓仍存，一定程度上限制國內(nèi)豆粕行情表現(xiàn)空間。截止本周四晚美豆期價7月合約收于974.25美分，較周一漲4美分左右。
　　國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面，外圍市場基本面利空未改，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨持續(xù)性上漲乏力，且近月到港豆數(shù)量龐大、需求端實際消化節(jié)奏有待考驗，致使短線豆粕行情震蕩幾率偏高;但國內(nèi)油廠壓榨虧損存挺價心理，南美收獲和北美播種期天氣仍具不確定性，以及近期巴西港口罷工事件，或提供潛在利多支撐。另USDA將發(fā)布2017/18年度大豆趨勢單產(chǎn)預估，同時美豆4月出口好轉(zhuǎn)，供應過于寬松的預期或略有修正，這將利于國際大豆和國內(nèi)豆粕價格底部的抬升。短期看，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情5月上旬或延續(xù)偏強震蕩整理為主，下旬或?qū)⒃俣绕酰?-9月相對偏強預期暫不變。

　　2)菜粕:本周國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨行情穩(wěn)中略強。期貨方面，鄭菜粕期價周內(nèi)震蕩偏強運行，周二全線大幅飆升，主力合約報收2477，漲幅逾3%，隨后漲幅縮水，周三至周四呈窄幅震蕩態(tài)勢，截至目前盤中合約略強整理為主。豆粕方面，周內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中略強，外圍基本面利空依然限制其表現(xiàn)空間，短期或追隨盤面走勢頻繁波動為主，關(guān)注外圍天氣變化。菜粕市場，受盤面和豆粕走勢略強提振，菜粕周內(nèi)繼續(xù)偏強運行，且水產(chǎn)料需求增加，市場成交明顯好轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)消費旺季來臨和新季油菜明確減產(chǎn)預期影響下，菜粕后市供應或?qū)②吘o。預計短期菜粕價格走勢將抗跌持堅為主，后市或還有適度上升空間。

　　3)棉粕：本周國內(nèi)棉粕現(xiàn)貨行情主流維持穩(wěn)定，局部地區(qū)報價小幅上漲。環(huán)保檢查力度大持續(xù)時間長，致使油廠開機存疑，一定程度上繼續(xù)支撐棉粕行情走勢，周內(nèi)部分廠商恢復棉粕報價，與停報前相對小幅上調(diào)。目前國內(nèi)油廠開工有限，棉粕庫存水平偏低，將共同支撐廠商的挺價心理有所，棉粕行情整體表現(xiàn)維持相對穩(wěn)健格局。但豆棉粕價差長期過窄，致使棉粕性價比劣勢依然非常明顯，養(yǎng)殖業(yè)終端的消費需求未能實時跟進，則限制棉粕上方空間。預計短期棉粕價格或穩(wěn)中窄幅整理為主，趨勢性上行仍較困難，繼續(xù)關(guān)注豆粕動向。

                                                                      郭艷榮